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冷轧丨8月保持坚挺

来源:中国联合钢铁网 浏览次数: 日期:2018年8月22日 17:57

  7月下旬国务院常务会议定调下半年积极的财政政策更加积极,稳健货币政策要松紧适度,对整个宏观基本面和资金面而言,释放利好,各方认为下半年或会出台一系列的财政政策扩大内需,前期资金偏紧格局或有所改变,对市场各方心态带来一定的提振。加上近期华北、常州等地环保限产力度不减,钢材供给或有所影响,市场心态明显改善。

  7月冷轧市场淡季不淡,月末稳中趋强,8月冷轧市场何去何从,目前从供需、成本等来看,预期8月冷轧市场恐相对坚挺。

一、冷系直接原材料价格保持高位

  近两个月热卷相对坚挺,导致冷系直接成本较高。据中联钢统计数据显示,截止7月末,上海地区市场鞍钢1.0冷卷主流市价在4760元/吨,5.5普卷主流维持在4300元/吨,冷热产品差价在460元/吨左右,冷热价差逐渐步入正常。不过据悉,7月份c料结算在4200-4300元/吨左右,价格坚挺,8月份主流钢厂订货价格保持在4500元/吨左右。

  长流程钢厂因热卷、中板价格坚挺,盈利较好,多在调整品种结构,外卖冷系资源减少,此直接导致短流程民企成本较高,但是普冷类产品终端下游目前处于生产淡季,企业操作略难,大部分轧材企业在盈亏平衡点附近运营,部分甚至略亏,在普冷销售不旺的情况下,部分亏损企业以销定产,变相减产。

2016-2018年国内冷热卷价差走势(单位:元/吨)

  

数据来源:中联钢数据终端

二、8月供应压力不大

  据中联钢调研了解, 19家冷轧钢厂7月份冷轧生产计划总量为266万吨,环比增量0.45万吨,环比增幅为1.74%;同比增量6.91万吨,同比增幅为6.91%。日均产量为8.58万吨,环比减量0.13万吨,环比减幅为1.54%。

  8月多数主流钢厂接单压力不大,基本已满。8月主流钢厂生产多正常,检修较少,生产基本稳定,在钢厂优先满足直供订单的情况下,短期投放现货市场或不多,且成本不低。从二、三线冷轧钢企了解,考虑成品利润,有些钢厂更倾向生产目前利润尚可的热卷、建材品种。而短流程民企少数以销定产,故综合上来看8月冷轧产量变化不大,资源不会出现明显增加,变相对冷轧价格得到一定支撑。

三、冷轧库存短期不会出现明显增加

  在钢厂忙于交付期货订单的情况下,短期投放现货市场资源有限,即便流通环节出货不畅,冷轧社会库存也难出现明显增加。截止到7月27日,全国社会库存总量在989.3万吨,较上月减少35.9万吨,月环比降幅3.5%,其中冷轧库存为 116.6万吨,较上月增加2.2万吨,月环比降幅1.92%,同比上涨11.6万吨,同比增幅11.05%。

  从库存统计数据来看,冷轧库存较上月同期略增,虽然目前是制造业淡季,不过考虑到现货资源难出现明显释放,预期8月冷轧社会库存维持一定水平,不会出现太多增加。

四、冷轧下游需求淡季减少不如预期

  从汽车行业来看,据中汽协统计数据, 1-6月,汽车产销1405.77万辆和1406.65万辆,同比增长4.15%和5.57%,与上年同期相比,产量增速回落0.49个百分点,销量增速提升0.83个百分点。不过值得注意的是,6月汽车产销同比增速度5.77%、4.79%,比前几个月增速略有提升。

  2018年上半年汽车产销同比增加,相关车企在经过去库存之后,淡季释放一定的采购需求。从中联钢调研数据来看,6、7月份采购量淡季不淡,且高于去年同期,相比去年同期淡季采购较一季度下降20%左右的水平,今年7月环比略增,汽车板下游需求未如预期下降之多。

  8月之后,一般为汽车制造企旺季,汽车板需求或将稳中略增。另,值得关注的是,财政部7月31日发布关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知,新能源汽车行业高景气仍将持续。

中联钢调研12家车企2018年7月采购量比去年同期多

数据来源:中联钢数据终端

  从家电方面来看,尤其空调行业在保持连续两年高速增长之后,今年依然保持了较快发展。统计局数据显示,6月洗衣机、冷柜、空调和电冰箱产量分别为538.5万台、128.3万台、2079.8万台、713万台,同比呈现-3.9% 、-12.8%、12.1%、-3.6%,1-6月份累计同比分别为0.3%、2.1%、14.4%、3.1%。

  据中联钢调研数据显示,主要家电企业了解,7月采购量稳中略增,今年天气炎热,空调前期库存有所消化,个别厂家调高空调产量,少数有所跟进,排产较满,加之前期多在按需采购,故这两个月采购量有所增加,尤其镀锌和硅钢采购量。8月采购量为9月后生产所需,预期需求相对稳定。后期或有所释放。

中联钢检测某家电企业淡季采购不淡(万吨)

数据来源:中联钢数据终端

 综上所述,8月冷轧市场价格多坚挺,其因从冷轧生产成本来看,价格依旧处于高位;钢厂在生产产量上供应压力不大,而库存方面也将难出现太多增加;从下游需求上来看,下游家电、汽车等淡季不淡, 8月份采购订单多为9、10月份生产,加上后期步入生产旺季,后期需求将稳中略有好转。总体而言,预计8月份冷轧市场相对坚挺,即便短期现货出货不畅,预期跌幅有限。

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